材料是人类社会生活和经济发展的基础性要素，一次次推动着技术的进步。目前传统材料已经接近性能的顶峰，

　　根据中国石油和化学工业联合会的数据，2021年，全球化工产量约为1亿吨，市场规模达到3950亿美元。随着全球制造业持续向价值链中高端迈进，对化工的需求不断增加，预计2025年全球化工新材料市场规模将达到4800亿美元。

　　在新材料领域，美国、日本、欧洲等国家和地区在技术能力和市场占有率等方面占据绝对优势。国内市场中，低端材料已实现自给自足，中高端材料仍处于创新研发和进口替代阶段。近年来，各部门相继出台产业发展规划和指导意见，构筑起新材料政策金字塔，预计新材料国产化率有望持续提升。

　　以估值水平来衡量，Wind数据显示，截至8月9日，中证新材料指数整体PE估值约20倍，PB估值约2.31倍，均位于2015年以来的较低水平。50家中证新材料指数成份股经过2023年收入及盈利水平承压后，今年一季度收入和盈利重回小幅增长趋势。站在当前时点，考虑到国内外宏观经济的不确定性，预计新材料板块将出现局部性和结构性行情，建议优选产业趋势明确、具备潜在催化的细分领域。

　　具体关注以下领域：一是电子材料。目前国内半导体材料进口依存度较高，随着摩尔定律逐渐失效，工艺制程推进愈发困难，材料迭代速度随之放缓，给予中国企业追赶的窗口期，预计国产替代将推动材料行业进入快速发展阶段。

　　二是合成生物学材料。学是利用工程化设计理念，从基因层面对生物体进行有目标的设计、改造乃至重新合成，构建基于人工基因线路的定制化细胞，实现目标化合物、药物或功能材料的大规模生产及应用。国家发改委“十四五”生物经济发展规划提出将学列为重点发展方向。在政策大力支持下，合成生物产业迎来重要发展机遇，部分产品型学企业已经打通从生物改造、发酵纯化到产品改性的全产业链，实现规模的快速增长。

　　三是航空航天材料。航空航天材料是指飞行器及其动力装置、附件、仪表使用的各类材料，包括高端钢、铝、钛等金属及合金材料，是航空航天工程技术发展的决定性因素之一。现阶段，C919扩产确定性较高，“两机”项目景气度延续，国内航空航天行业有望长期维持高景气，并带动上游材料需求持续高增长。此外，基于自主可控需求，国内厂商有望逐步替代进口，不断提高市场份额，实现业绩的持续增长。