前言：有球友让我分析下最近有色金属板块崛起的原因，并且问是不是可以继续跟进，和现在的对抗是否有关系。实际在我看来，这次有色金属板块的炒作更多是军工材料的一个衍生，军工才是近阶段的主线，而围绕着军工板块，军用新材料其实是很有看点的。

　　这里做统一回答，目前已经分享了一篇概述，一篇信创产业链，其余的比如科技内循环设计的云计算，投资内循环涉及的5G建设，包括今天说的制造内循环设计的军工材料，都在陆续进行中。

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　　最近市场反复震荡，但是光启技术却一度出现九连板，大涨背后公透露，公司多个研制项目进入量产阶段，订单饱和是关键。

　　公司具备超材料尖端装备领域大规模批量化生产交付能力，旗下重磅项目年内投产，产能可达40000公斤。超材料业务的营收占比从不到10%，到2019年的45%，今年一季度已经超过了50%，成为上市公司的核心业务。

　　而且公司当前一部分产品已经开始批量订货，预计今年将获得10亿元的订单。同时接下来的几年每年都会有新产品从研发阶段进入批量订货阶段。

　　我国国防费主要由人员生活费、训练维持费和装备费三部分组成。军队编制调整和解放军总员额削减将逐步降低人员生活开支，预计武器装备采购比例有所提升。为实现人民军队现代化这一目标，国家大力推动高精尖武器装备研发，随着武器装备逐步升级换代，武器装备军费支出逐年增加，近年来如歼-20 等高端军品已顺利量产并列装。2019 年，国防军费增速7.5%，规模达到约1.19 万亿，连续三年突破万亿。但由于我国GDP 基数大且军工装备成本较低，相比发达国家2%～4%的军费GDP 占比，我费GDP 的占比仍维持较低水平。

　　钛：崛起的第三金属。钛及钛合金具有比强度高、耐腐蚀性强、导热率低等特点，广泛用于航空航天、化工、船舶、海洋工程等领域。与发达国家相比，我国钛材用于航空航天领域占比相对较低，但随着国内航空航天及军工行业逐步发展，国内钛材下游有望逐步向军工航材高附加值领域转移。目前我国钛材加工企业众多，但多集中于低端钛材领域，在环保监管加强的环境下，行业产能出清有望逐渐加速，头部企业市占率与盈利能力有望提升。

　　高温合金：航空航天领域不可或缺的“超合金”。高温合金具有优异的高温强度，良好的抗氧化、抗热腐蚀、疲劳性能以及断裂韧性，主要应用于航空航天领域和能源领域。高温合金在航空航天领域应用占比达55%，占发动机总成本18%左右，是制造航空发动机必不可少的重要材料。国内高温合金领域发展较晚，虽然技术上基本实现追赶，但尖端技术领域仍有所不足，研发生产企业量与产能较国外相比也有一定差距，目前行业仍处于成长期，建议关注技术与产能均国内领先的行业龙头钢研高纳。

　　陶瓷基复合材料：新兴的高性能航空航天材料。陶瓷基复合材料是一种发展较晚的新材料，通过陶瓷基体与高强度、高弹性纤维复合的合成，具有高强度、高模量、低密度、耐高温、耐磨耐蚀和良好的韧性，目前主要用于航空航天、高速切削工具、核能等领域。由于陶瓷基复合材料技术壁垒较高，且海外研发企业对中国实行技术封锁、产品出口限制，目前国内尚无具备量产能力的企业，行业有待进一步成长。

　　钽：军用高端电容器最佳原材料：钽具有熔点高、延展性强、热膨胀系数小、韧性强、耐腐蚀性强等特点，广泛用于化工、电子、电气、军工领域。钽主要产自刚果金和卢旺达，国内虽然钽冶炼产能较高，但钽精矿产量不足，仍大量依赖进口。钽下游主要集中在电容器行业，钽电容器具有高可靠性、漏电流小、性能稳定的特点，适合军工器材等追求高可靠性的领域，随着军队现代化与科技化逐步推进，高端军工器材将加速列装，钽电容器需求有望稳步提升。

　　实际上再看看为啥军工里面材料涨得好，因为材料是刚需，业绩增长稳定，而且在今年3月份的时候，收到的一份报告就显示，相比于产能和净利润的快速释放，股价表明显不足。

　　其实别看军工股好像是消息影响，真的操作起来还是抓业绩，抓优势，这点和我一直以来强调的细分行业龙头是一个道理。说到这，有的朋友问细分行业龙头哪里查看，专栏的「龙头栏目」现在不能放了，有需要的私信我。